Baixe Mercado financeiro vs Instituicoes financeiras e outras Manuais, Projetos, Pesquisas em PDF para Gestão de Recursos Humanos, somente na Docsity! ÍNDICE INTRODUÇÃO...............................................................................................................................4 1.Metodologia..................................................................................................................................5 2. MERCADO FINANCEIRO VS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS...........................................5 2.1.Mercado Financeiro............................................................................................................... 5 2.1.1.Mercado Monetário......................................................................................................... 6 2.1.2.Mercado de Crédito.........................................................................................................6 2.1.3.Mercado de Câmbio........................................................................................................ 6 2.1.4.Mercado de Capitais........................................................................................................7 2.2.Finalidade dos mercados financeiros..................................................................................... 7 2.3.Estrutura dos mercados financeiros....................................................................................... 8 2.4.Sistema Financeiro Nacional................................................................................................. 9 3.INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS..............................................................................................12 3.1.Mecanismo de acção............................................................................................................ 12 3.2.Tipos de instituições financeiras.......................................................................................... 13 3.2.1.Bancos Comerciais........................................................................................................13 3.2.2.Bancos de Desenvolvimento......................................................................................... 13 3.2.3.Cooperativas de Crédito................................................................................................ 13 3.2.4.Bancos de Investimentos...............................................................................................13 3.2.5.Sociedades de Créditos, Financiamentos e Investimentos............................................14 4.MERCADO DE ACÇÕES......................................................................................................... 17 4.1.Definição das bolsas de valores........................................................................................... 17 4.2.Características das bolsas de valores................................................................................... 17 4.3.Processos de Negociação na Bolsa de Valores.....................................................................17 4.4.Títulos Negociados nas Bolsas de Valores...........................................................................18 4.5.Objectivos das bolsas de valores..........................................................................................18 4.6.Bolsas de valores de Moçambique.......................................................................................19 5.PREÇO DE ACÇÕES.................................................................................................................21 5.1.Acções..................................................................................................................................21 5.2.Tipos de acções.................................................................................................................... 22 5.2.1.Acções ordinárias.......................................................................................................... 22 1 5.2.2.Acções preferenciais......................................................................................................22 5.2.3.Negociação de acções....................................................................................................22 5.2.4.Como as acções chegam nas bolsas de valores............................................................. 23 5.2.6.Como comprar acções?................................................................................................. 24 5.2.7.Valor de acções: Modelo de crescimento de crescimento de dividendos......................... 25 Conclusão...................................................................................................................................... 27 Bibliografia....................................................................................................................................28 INTRODUÇÃO O presente trabalho de pesquisa aborda sobre o mercado financeiro vs instituições financeiras. Na verdade, como se pode ver pelo tema o sistema financeiro é composto por um conjunto de instituições financeiras públicas e privado, e seu órgão normativo máximo é o Conselho 2 ocorrem no Mercado Financeiro, em seus respectivos mercados, podem ser sintetizadas da seguinte forma. Tipo de transacção Mercado Operações com moeda local Mercado monetário Operações com moeda estrangeira Mercado de câmbio Operações com empréstimos Mercado de crédito Operações de compra e venda de capital de empresas Mercado de capitais Existem várias definições para os mercados que compõem o Mercado Financeiro. Nesses mercados normalmente observamos os seguintes tipos de operações: 2.1.1.Mercado Monetário Formado por bancos comerciais, múltiplos e sociedades de crédito, financiamento e investimento para realizar operações com títulos públicos (títulos emitidos pelo governo). 2.1.2.Mercado de Crédito Mercado onde são negociadas as operações de empréstimos, arrendamento mercantil e financiamentos para pessoas físicas e jurídicas de qualquer tamanho e segmento de actuação. 2.1.3.Mercado de Câmbio Mercado onde são realizadas as operações de compra e venda de moeda estrangeira com taxas flutuantes e taxas livres. Esse mercado inclui também as negociações entre residentes domiciliados ou com sede no país e no exterior. 2.1.4.Mercado de Capitais Mercado onde são realizadas as operações de compra e venda de acções, títulos e valores mobiliários efectuadas entre pessoas físicas e jurídicas. Essas operações têm obrigatoriamente a intermediação de instituições financeiras participantes do Sistema de Distribuição de Títulos e Valores Mobiliários. 5 Para qualquer tipo de empresa ou pessoa física actuando no mercado monetário, mercado de crédito, mercado de câmbio ou mercado de capitais, independente do tipo de mercado, existe uma variável que impacta a todos. Essa variável é a taxa de juros. As taxas de juros são acompanhadas diariamente, pois afectam a vida de todos e têm consequências importantes para a saúde da economia. Elas afectam as decisões das famílias (consumir ou poupar, comprar à vista ou a prazo) e, principalmente, das empresas (investir na expansão da capacidade da empresa ou aplicar em títulos do governo, tomar recursos emprestados ou aumentar o capital). 2.2.Finalidade dos mercados financeiros Participam do mercado financeiro as instituições financeiras, poupadores e tomadores de recursos. Poupadores são as pessoas físicas, jurídicas ou órgãos governamentais que dispõem de recursos financeiros sobrando e não pretendem gastá-los de imediato. Tomadores são também pessoas físicas, jurídicas ou órgãos governamentais que necessitam de recursos financeiros para usá-los de imediato, ou seja, apresentam uma situação deficitária em seus fluxos de caixa. A finalidade dos mercados financeiros é a alocação eficiente da poupança entre tomadores finais dos recursos financeiros e os poupadores, ou seja, entre aqueles que apresentam déficit e os que estão em uma posição superavitária em seus fluxos de caixa. O processo de alocação entre esses participantes é realizado pelos intermediários financeiros, assim compreendidos como bancos, financeiras, fundos de pensão, seguradoras, fundos de investimentos etc. Quando o investimento de uma unidade económica em activos (máquinas, equipamentos, casas, prédios, estoques, bens duráveis etc.) excede sua poupança, ou seja, seu superávit de caixa, para conseguir realizar o investimento previsto essa empresa ou unidade económica necessitará buscar novos empréstimos e financiamentos no mercado de crédito ou aumento de capital por meio de aporte dos sócios existentes ou da abertura do capital para novos sócios no mercado de capitais. Por outro lado, quando ocorre um excesso de poupança em relação ao investimento, ela adquire activos financeiros (títulos, acções etc.) no mercado monetário. 2.3.Estrutura dos mercados financeiros Uma empresa ou um indivíduo pode conseguir recursos no mercado financeiro de duas formas: ■ Emitir um instrumento de dívida (como um título de crédito ou uma hipoteca) ou 6 ■ Emitir títulos de propriedade (como quotas de capital ou acções da empresa). A forma mais comum é emitir um instrumento de dívida, que é, na realidade, um contrato no qual o tomador se compromete a pagar juros e amortizar o principal ao emprestador até uma data específica (data do vencimento). A segunda forma, emissão de títulos de propriedades, como acções na Bolsa, por exemplo, dão direito ao recebimento de dividendos periódicos calculados com base em um percentual dos lucros, podendo ser revendidas a qualquer momento. A vantagem de possuir acções, no caso de uma sociedade anónima, ou cotas, no caso de uma empresa constituída sob a forma de cotas de responsabilidade limitada, é que seus portadores compartilham do aumento da lucratividade e da geração de riqueza da empresa, pois as acções e as cotas conferem direito de posse aos seus portadores. No entanto, o proprietário de acções ou cotas tem a desvantagem de não ter nenhuma garantia com relação ao risco do negócio, incorrendo em risco de crédito da mesma forma que o emprestador de recursos e de ficar completamente vulnerável às oscilações da lucratividade da empresa. Além disso, de acordo com a legislação, o ressarcimento das exigibilidades decorrentes da utilização do capital de terceiros é prioritário em relação aos interesses dos accionistas ou quotistas. A vantagem para o emprestador, quando comparado ao sócio, seja ele quotista ou accionista, de emprestar recursos, são as seguintes: ■ As despesas financeiras e o pagamento de principal tem ressarcimento prioritário em relação ao valor investido pelos proprietários. ■ Normalmente os empréstimos estão protegidos por garantias reais e financeiras (como o fluxo de caixa futuro, numa operação de securitização de recebíveis, aval dos sócios, fiança, penhor de estoques etc.). 2.4.Sistema Financeiro Nacional Sistema Financeiro Nacional é formado pelo conjunto de instituições, reguladoras e operacionais e tem por objectivo garantir o fluxo de recursos entre emprestadores e tomadores de recursos. 2.4.1.Conselho Monetário Nacional (CMN) 7 Sabendo que: ■ O principal (P) corresponde ao capital inicial que uma pessoa (física ou jurídica) empresta para outra durante certo tempo. ■ Os juros (J) são a remuneração pelo uso do capital (para o emprestador) ou o custo do empréstimo (para o tomador), ou seja, os juros geram um lucro (ou ganho) ao proprietário do capital de forma a compensar a sua privação por determinado período de tempo. ■ O montante (M) corresponde ao valor monetário acumulado após um determinado período de tempo, resultante de uma operação financeira ou comercial, ou seja, é a soma do capital inicial (principal) mais os juros auferidos naquele período. 2.4.5.Taxa de juros A taxa de juros é o coeficiente que determina o valor dos juros, isto é, a remuneração de uma unidade monetária durante um certo período de tempo. Podemos calcular a taxa de juros i (“i” do inglês interest, que significa juros) pela relação entre os juros (J) e o principal (P): i = J / P = (M – P)/P = M/P – 1 Onde: i = taxa de juros expressa na forma decimal (*). J = juros acumulados. P = principal. M = montante. (*) O resultado da equação acima é fornecido na forma decimal. Para transformar em percentagem, basta multiplicar o resultado por 100. Exemplos: 1. Um capital de 1.000,00 é aplicado durante um mês e gera uma remuneração de 25,00. Qual foi a taxa de juros mensal cobrada na operação? Solução: i = J / P = 25,00/1.000,00 = 2,5% ao mês. 10 3.INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS Unidade de organização que compõe o mercado financeiro. Exemplo: Bancos Comerciais, Bancos de Investimento, Caixa Económica, Cooperativas de Crédito, Sociedades Corretoras e Distribuidoras. As normas operacionais de todas as instituições financeiras são estabelecidas pelo Banco Central. Organização cuja finalidade é optimizar a alocação de capitais financeiros próprios e/ou de terceiros obedecendo uma co-relação de risco, custo e prazo que atenda aos objectivos de seus patrocinadores (pessoa física, pessoa jurídica, conjunto de pessoas físicas ou grupo económico que possa ser classificado em qualquer uma das categorias a seguir: accionista, cliente, colaborador, cooperado, fornecedor, agência reguladora ou agência supervisora de mercado no qual a instituição opere). 3.1.Mecanismo de acção Uma instituição financeira opera administrando uma relação de equilíbrio delicado entre moedas, prazos e taxas negociados para os capitais financeiros que capta (passivos) e para os que aplica (activos) no mercado, respeitando os critérios e normas estabelecidos pelas agências reguladoras / agências supervisoras de cada mercado onde actue. Um complicador para a governança do Sistema Financeiro é a taxa de alavancagem entre os passivos e activos da instituição financeira, que exige um contínuo monitoramento, e que pode levar a eventuais intervenções pelas agências reguladoras / agências supervisoras para a administração do risco. 3.2.Tipos de instituições financeiras 3.2.1.Bancos Comerciais Os bancos comerciais são intermediários financeiros que transferem recursos dos agentes superavitários para os deficitários. Entre suas principais actividades, estão: podem descontar títulos, fazer operações de abertura de crédito, fazer operações de crédito rural, de câmbio e comércio internacional, podem realizar captação de depósitos à vista e a prazo fixo, obtenção de recursos com instituições oficiais para repasse aos clientes, entre outras actividades que ajudam na circulação do dinheiro. 11 3.2.2.Bancos de Desenvolvimento São agentes de financiamento, que apoiam empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do país. É usado para o fortalecimento da estrutura de capital das empresas, desenvolvimento do mercado de capitais. Seu objectivo é promover o desenvolvimento do País, aumentando o nível de competitividade brasileira. Desta forma, eleva a geração de emprego, e reduz as desigualdades. 3.2.3.Cooperativas de Crédito Normalmente, as cooperativas actuam em sectores primários da economia, ou então são formadas pelos funcionários das empresas. Actuando no sector primário, melhoram a comercialização dos produtos rurais e facilitam para que cheguem até os consumidores. Já nas empresas, oferecem crédito aos funcionários, que contribuem mensalmente para manter a mesma. As operações de cooperativa são exclusivas para os cooperado. 3.2.4.Bancos de Investimentos Os bancos de investimentos fazem captação de recursos através de CDB e RDB, de venda de cotas de fundos de investimentos, de capitação e repasse de recursos. Os recursos adquiridos são direccionados a empréstimos e financiamentos para aquisição de bens de capital pelas empresas ou subscrição de acções e debêntures. Os bancos de investimento não podem utilizar os recursos para empreendimentos mobiliários, e possuem limites para investimento no sector estatal. 3.2.5.Sociedades de Créditos, Financiamentos e Investimentos Este tipo de instituição pode captar recursos através de letras de câmbio, e sua função é financiar bens de consumo duráveis aos consumidores através de crediário. Como é uma actividade de alto risco, o passivo das financeiras é limitado a 12 vezes seu capital mais reservas. 3.2.6.Sociedades Corretoras: as sociedades corretoras Servem como intermédio para terceiros, para que estes possam operar com títulos e valores mobiliários. Para serem formadas, as corretoras dependem do Banco central, e para poderem exercer suas actividades, dependem da CVM. Entre suas actividades, as corretoras podem 12 anónima de capital fechado. Possuem fachada de instituição financeira, mas não podem captar recursos junto ao público, fazer redesconto, ter conta reserva no Banco central, contratar depósitos interfinanceiros como depositante ou depositária, e não podem ter participação societária em outras instituições financeiras. As agências de fomento devem formar e manter, permanentemente, fundo de liquidez no mínimo a 10% do valor de suas obrigações, devendo ser integralmente aplicado em títulos públicos nacionais. 3.2.14.Bancos Múltiplos São instituições financeiras que possuem pelo menos duas das seguintes carteiras: comercial, de investimento e/ou desenvolvimento, de crédito, financiamento e investimento. Sendo que a carteira de desenvolvimento somente poderá ser operada por banco público. O banco múltiplo deve ser constituído por no mínimo duas carteiras, sendo que uma delas, obrigatoriamente, deve ser comercial ou de investimento. 3.2.15.Bancos Cooperativos São bancos comerciais ou bancos múltiplos formados, obrigatoriamente, com carteira comercial. Possui como accionistas controladores as cooperativas centrais de crédito, as quais devem deter no mínimo 51% das acções com direito a voto. Sua principal restrição é limitar suas operações e apenas uma UF, o que garante a permanência dos recursos onde são gerados, estimulando o desenvolvimento local. 4.MERCADO DE ACÇÕES Antes do século XV a negociação de cotas de empresas e outros títulos era feita na rua, de forma semelhante a qualquer mercado da Idade Média, com muita gritaria e pouco conforto. A primeira bolsa de valores da história, isto é, um local onde se reunia diversos comerciantes para a realização de negócios relacionados a participações e cotas em empresas surgiu em 1487, na cidade de Bugres, Bélgica. Entretanto, a primeira acção comercializada em uma bolsa de valores que se tem registo pertence a companhia Holandesa das índias orientais e foi negociada em 1602, na bolsa de Amesterdão. 15 A partir de 1964,segundo as leis da reforma bancária e do mercado de capitais, as bolsas de valores começaram a assumir as funções que possuem actualmente. 4.1.Definição das bolsas de valores A bolsa de valores é um mercado organizado onde se negociam acções de capital aberto (publicas ou privadas) e outros instrumentos financeiros com acções e opções. 4.2.Características das bolsas de valores • Os movimentos dos preços dos mercados ou em uma sessão de mercado são capturados através de índices de bolsas de valores. • Os preços das acções servem também para indicar o valor de mercado das empresas cotadas em bolsa. Dessa forma, diversos negócios podem ser realizados entre elas e com outros investidores. • A principal função da bolsa de valores é manter transparente e adequado o local para as negociações de compra e vendas de acções. 4.3.Processos de Negociação na Bolsa de Valores ■ Comum: realizada entre dois representantes mediante apregoação de viva voz das características da operação, quantidade e preço, além da intenção de comprar e vender. Após concluída a transacção é registada no posto de negociação da bolsa. ■ Directa: aquela na qual o mesmo operador é, simultaneamente, comprador para um cliente e vendedor para outro cliente de sua corretora, sendo a apregoação feita por representante da Bolsa. A operação somente será fechada pelo melhor preço. ■ Por leilão: utilizado na venda de grandes lotes de acções. ■ Por oferta: realizada entre dois operadores, sendo um deles representado pelo posto de negociação que recebeu sua oferta de compra ou venda. A operação será fechada, sem a presença do operador, desde que haja algum interessado. 4.4.Títulos Negociados nas Bolsas de Valores 16 ■ Acções (títulos nominativos que representam para quem as possui, uma fracção do capital social de uma empresa); ■ Debêntures (são títulos nominativos negociáveis representativos de dividas de médio ou longo prazo contraída pela companhia perante o credor, neste caso chamado debenturista); ■ Commercial Papers (notas promissórias); ■ Opções de compra e venda de acções e de índices; ■ Quotas de fundos; ■ Bónus de subscrição (títulos negociáveis que conferem ao seu proprietário o direito de subscrever acções do capital social da entidade emissora, nas condições previamente definidas); ■ Recibos de carteira de acções; ■ Títulos públicos; ■ Certificado de depósitos de acções; 4.5.Objectivos das bolsas de valores a. Manter um local adequado para transacções de títulos e valores mobiliários; b. Gerir o sistema de registo e liquidação das operações realizadas; c. Estabelecer sistemas de negociação que assegure a liquidez do mercado; d. Fiscalizar o cumprimento das disposições legais e aplicar penalidades; e. Dar ampla divulgação as operações efectuadas no pregão f. Assegurar garantia pelos títulos e valores negociados 4.6.Bolsas de valores de Moçambique A bolsa de valores de Moçambique é uma entidade que tem por objecto a organização, gestão e manutenção de um mercado central de valores mobiliários cabendo a ela manter os meios e sistemas apropriados para o funcionamento de um mercado livre para a transacção dos valores mobiliários cotados. O acesso a bolsas de valores de Moçambique pode ser feito em dois mercados distintos: o mercado de cotações oficiais (destinado a empresas de grande porte), e o segundo mercado (destinado as pequenas e médias empresas). 4.7.Vantagens da bolsa de valores de Moçambique 17 5.PREÇO DE ACÇÕES O preço da acção é formado pelos investidores do mercado que, dando ordens de compra ou venda de acções às Corretoras das quais são clientes, estabelecem o fluxo de oferta e procura de cada papel, fazendo com que se estabeleça o preço justo da acção. A maior ou menor oferta/ procura por determinada acção, que influencia o processo de valorização ou desvalorização de uma acção, está relacionada ao comportamento histórico dos preços e principalmente às perspectivas futuras de desempenho da empresa emissora da acção. Tais perspectivas podem ser influenciadas por notícias sobre o mercado no qual a empresa actua, divulgação do balanço da empresa (com dados favoráveis ou desfavoráveis), notícias sobre fusão de companhias, mudanças tecnológicas e muitas outras que possam afectar o desempenho da empresa emissora da acção. 5.1.Acções Acção é um valor mobiliário, emitido por sociedades anónimas, que representa uma parcela do seu capital social. O proprietário de acções emitidas por uma companhia é chamado de accionista e tem status de sócio, tendo direitos e deveres perante a sociedade, no limite das acções adquiridas. Apesar de todas as sociedades anónimas terem o seu capital dividido em acções, somente as acções que forem emitidas por companhias de capital aberto, as quais possuem registo na CVM, poderão ser negociadas publicamente. A propriedade da acção é representada por um "Certificado de Acções" ou pelo "Extracto de Posição Accionaria" emitidos, respectivamente, pela companhia e por uma instituição contratada pela sociedade para o atendimento aos accionistas. Em qualquer caso, no documento deverá constar, dentre outras informações, o número de acções possuídas e o nome do accionista. O investimento em acções pode ser individual ou colectivo. Ao optar por investir individualmente o interessado contrata os serviços de uma Corretora que intermediará as negociações através das ordens do cliente ou permitindo que ele realize as operações directamente pela internet. Já no investimento colectivo, os interessados adquirem cotas de clubes de investimento ou de fundos de acções. 20 5.2.Tipos de acções 5.2.1.Acções ordinárias Acções ordinárias, também conhecidas como acções ON (Ordinárias nominativas), são aquelas que dão direito ao voto nas assembleias. Cada acção dá direito a um voto. Ou seja, como vimos no início deste guia, se você possui acções ON de uma empresa, então em tese você tem o direito de participar da definição dos rumos do negócio. Além disso, por lei, os possuidores de acções ON têm direito de vender suas acções por pelo menos 80% do valor pago por um possível comprador da empresa ao seu controlador actual. 5.2.2.Acções preferenciais Acções preferenciais, também conhecidas como acções PN (preferenciais Nominativas), não dão direito ao voto nas assembleias da empresa ou, pelo menos, restringem este direito de alguma forma. Por outro lado, investidores possuidores de acções PN têm preferência no recebimento de dividendos e/ou outros proventos distribuídos pela empresa. Em caso de liquidação (fechamento) da empresa, investidores possuidores das acções PN têm também preferência na repartição do património. 5.2.3.Negociação de acções Como é sabido que, uma empresa de capital fechado tem suas acções em poder de um grupo relativamente pequeno de sócios. De todo modo, estes investidores são livres para negociar suas acções (sujeitos apenas a alguns procedimentos da Lei ou estatuto da empresa). Assim, um investidor que queira comprar acções para investir em empresas teria muito trabalho para visitar várias empresas e encontrar sócios dispostos a vender suas acções. Além disso, este investidor deveria estar preparado para grandes investimentos, porque operações deste tipo são custosas e, normalmente, envolvem grandes quantidades de acções e, consequentemente, dinheiro. E por falta de forças de oferta e procura, que definiriam, em tese, um preço justo para as acções da empresa, o investidor estaria sujeito ao preço que o vendedor das acções achasse que elas valem. Pior ainda: caso este investidor tenha adquirido acções desta forma e, em um determinado momento, precisasse de dinheiro e decidisse vendê-las, ele teria uma grande dificuldade em 21 encontrar compradores. Afinal, ele teria que sair de porta em porta em busca de alguém com capacidade financeira e disposto a ficar com suas acções. Em mercados de acções, comprar e vender acções se torna uma tarefa muito mais simples e barata, por diversos motivos: • É muito mais fácil um comprador encontrar um vendedor de acções que quer negociar, vice-versa. Isso trás liquidez às acções, que é a medida de quão fácil é comprar ou vender determinado activo. • Nos mercados de acções se encontram investidores de todos os tipos e tamanhos. Ou seja, grandes investidores operam no mesmo ambiente que os pequenos, o que permite que as acções sejam negociadas em quantidades que atendam a ambas as necessidades. • Lucros ou prejuízos de empresas, a conjuntura económica e o interesse dos investidores, entre vários outros factores, fazem com que compradores e vendedores tenham interesses e expectativas diversas em relação as acções e outros investimentos. Isso faz com que os preços se equilibrem devido às forças de oferta e procura. 5.2.4.Como as acções chegam nas bolsas de valores Negociar acções em um mercado não é tão simples como entrar no salão de negociação da bolsa de valores e dizer que você possui X acções de uma empresa de capital fechado para vender. Para uma empresa de capital fechado ter suas acções negociadas em bolsa, ela deve atender a algumas exigências e seguir uma série de passos determinado pela autoridade reguladora. Todo o processo é chamado de abertura de capital e o início de negociação das acções da empresa na bolsa é chamada de IPO (do inglês, Initial Public Offering, que quer dizer Oferta pública inicial). Um lançamento de novas acções na bolsa, ou IPO, pode ser primária ou secundária. Ofertas primárias são aquelas em que a empresa oferece ao mercado acções que estão em tesouraria e de sua propriedade. Neste caso, o dinheiro levantado na IPO é revertido integralmente para a empresa. 22 empresa na medida em que o preço incorpora toda a informação (positiva e negativa) que dela existe. A avaliação das acções é complexa e permite várias abordagens, porque: ■ As variações das principais fontes de rendibilidade de uma empresa, cujas acções são negociadas em mercado (dividendos e mais-valias de capital) são difíceis de prever; ■ O risco pode variar de acção para acção, dependendo de um conjunto bastante diferenciado de factores, como por exemplo, a evolução das taxas de juro, comportamento de outras empresas e mercados, etc. 25 Conclusão Chegando o fim deste trabalho, pode-se dizer que as Instituições financeiras são organizações cuja finalidade é optimizar a alocação de capitais financeiros próprios e/ou de terceiros, obedecendo uma co-relação de risco, custo e prazo que atenda aos objectivos dos seus patrocinadores (no sentido da palavra inglesa stakeholder), incluindo pessoas físicas ou jurídicas que tenham interesses em sua operação como accionistas, clientes, colaboradores, fornecedores, agências reguladoras do mercado onde a organização opere. Na verdade o mercado Financeiro opera administrando um equilíbrio delicado entre moedas, prazos e taxas negociados para os capitais que capta (passivos) e para os que aplica (activos) no mercado, respeitando os critérios e normas estabelecidos pelas agências reguladoras/supervisoras de cada mercado onde actue. Um complicador para a governança do Sistema Financeiro é a taxa de alavancagem entre os passivos e activos da Instituição Financeira, a qual exige um contínuo monitoramento, e pode levar a eventuais intervenções pelas agências reguladoras ou supervisoras, visando administrar o risco sistémico. Bibliografia 26 FERREIRA, Ricardo J. Contabilidade de Instituições Financeiras. 1ª ed. Rio de Janeiro: Ferreira, 2005 FILGUEIRAS, Cláudio. Manual de Contabilidade Bancária. 1ª ed. Rio de Janeiro: Elsevier, 2006 MAXIMIANO, Antonio Cezar Amaru. Teoria Geral da Administração: Da Revolução Urbana à Revolução Digital. 5ª ed. São Paulo: Atlas, 2005 NETO, Alexandre Assaf. Mercado Financeiro. 6ª ed. São Paulo: Atlas, 2005 NIYAMA, Jorge Katsumi; GOMES, Amaro L. Oliveira. Contabilidade de Instituições Financeiras. 3ª ed. São Paulo: Atlas, 2006. Nome: Sérgio Alfredo Macore / 22.02.1992 Naturalidade: Cabo Delgado – Pemba – Moçambique Contactos: +258 826677547 ou +258 846458829 Formado em: Gestão de Empresas / Gestão Financeira E-mail: Sergio.macore@gmail.com / helldriverrapper@hotmail.com Facebook: Helldriver Rapper Rapper, Sergio Alfredo Macore Twitter: @HelldriverTLG Instituição de ensino: Universidade Pedagogica Nampula – Faculdade = ESCOG. Boa sorte para você……. 27